Brexit a migrace účtů u Interactive Brokers – aktualizováno

Poslední týden pozoruji zvýšený zájem ohledně plánované migrace účtů u brokera Interactive Brokers z Británie do EU. Důvodem je neúprosně se blížící deadline pro Brexit (31.12.2020), kvůli kterému přijde IB o tzv. financial services passport, neboli možnost poskytovat finanční služby pro občany EU, a tím pádem je dost pravděpodobné, že to určitým způsobem ovlivní všechny jejich evropské klienty. V tomto článku proto přináším souhrn aktuálních novinek o dané problematice a svůj pohled na věc.

Poznámka: Pokud jste klientem IB a o tomhle slyšíte prvně, potom doporučuji 1) upravit nastavení spamového adresáře ve vašem emailu, 2) přečíst si nejdříve předchozí článek zde.

Pokusím se důležité body rozebrat co nejsrozumitelněji, ale nejdříve si neodpustím svůj vlastní názor ohledně brexitového deadlinu… Vůbec bych se nedivil, kdyby se to celé opět posunulo. Úředníci na to měli spoustu času a vzhledem k tomu, že se zatím nebyli schopni dohodnout, těžko se jim to podaří v těch pár posledních dnech, ještě když několik z nich jsou státní svátky.

Vše, co jste kdy chtěli vědět o migraci účtů, ale báli jste se zeptat

Vezmu to hezky popořadě, ale nejprve zodpovím otázku, na kterou se mně ptá nejvíce čtenářů…

Musíme odsouhlasit migraci?

Pokud máte pocit, že by vás převod účtu nepříznivě ovlivnil, potom nemusíte. Broker vás k tomuto kroku nemůže přinutit. Nicméně musíte si být vědomi toho, že pokud odmítnete, můžete se na svém účtu potýkat s následujícími problémy:

omezení otevírání nových pozic,
nemožnost peněžních vkladů (deposits).

Znamená to, že když převod odmítnu, nebudu moct dále manipulovat se svým účtem?

Vůbec ne. Můžete se potýkat s výše uvedenými omezeními, ale to je celé. Pořád budete mít možnost:

zavírat otevřené pozice,
vybírat peníze z účtu (withdrawals),
provést nabízenou migraci účtu,
převést účet k jinému brokerovi,
účet kompletně zrušit.

Všimněte se prosím, že jsem v odstavci výše záměrně podtrhl slovo “můžete”. Ono totiž prozatím není vůbec jasné, jaká omezení nakonec budou platit a jaká ne. To vše záleží na brexitové dohodě (jestli vůbec nějaká bude), která je zatím v nedohlednu. Sám jsem zvědavý, jak to dopadne.

Pod jakou pobočku v EU se účty Čechů a Slováků přesouvají?

IB si kvůli celému Brexitu založilo nové právní subjekty (firmy) v: Lucembursku, Irsku a Maďarsku. Čechy a Slováky, jakožto státy východního křídla, přiřadili k maďarské pobočce Interactive Brokers Central Europe Zrt. („IBCE“).

Je možné si změnit pobočku z maďarské na jinou?

Pochybuji. IB si to očividně systematicky rozdělilo dle geografického umístění každého státu a jsem přesvědčený, že s tím nic moc udělat nepůjde.

Kdy je migrace možná a jak ji provést?

Teoreticky od 18.12.2020. Broker by měl rozesílat emaily všem svým klientům ohledně potřebných kroků k dokončení převodu. Případně po nalogování do klientského portálu, kde obvykle vyskakují různé důležité zprávy těsně po přihlášení. Mně zatím žádný email s instrukcemi nepřišel, ani v administraci nic nemám. Vypadá to, že rozesílají informace postupně.

Proboha, asi jsem klikl na odkaz z jejich emailu a migraci automaticky odsouhlasil.

Nebojte, jistě bude potřeba nejprve podepsat hromadu elektronických dokumentů a migraci ručně odsouhlasit. Určitě se ale neprovede sama bez vaší aktivity.

Co je ta maďarská pobočka zač?

Interactive Brokers Central Europe Zrt. (IBCE) je registrována jako soukromá společnost s ručením omezeným, zapsána v obchodním rejstříku vedeném Metropolitním soudním rejstříkem. Sídlo společnosti je v Budapešti. IBCE je dceřinou společností, kterou ze 100% vlastní širší skupina Interactive Brokers Group (IBKR). Regulačním orgánem je maďarská centrální banka.

Jak bude můj účet chráněn v případě úpadku brokera?

V současné době je váš účet u IBUK chráněný několika typy pojištění:

britským garančním fondem FSCS (Financial Services Compensation Scheme) do maximální výše £85,000,
americkým SIPC (Securities Investor Protection Corporation) pojištěním vkladů a cenných papírů do maximální výše $500.000, z čehož tvoří pojištění hotovosti až $250.000,
dodatečným pojištěním každého účtu u Lloyds Bank až do výše $30.000.000 (pojištění hotovosti až do $900.000) s celkovým maximem $150.000.000 na pojistnou událost.

Po migraci pod IBCE bude každý účet pojištěný pod maďarským fondem na ochranu investorů (Hungarian Investor Protection Fund) do maximální výše 102.800 EUR. To je vše. Tohle je asi největší změna týkající se převodu (kromě změny samotného právního subjektu). Ještě mají to pojištění šalamounsky rozepsané na dvě části:

účty do jednoho milionu forintů: 100 % částky (cca 2.800 EUR),
účty nad jeden milion forintů: 1.000.000 forintů + 90 % zbývajícího zůstatku do maximální výše 100.000 EUR.

Takže pokud budu mít na účtu například oněch 100.000 EUR, potom pojištění pokrývá cca 2.800 EUR + 87.480 EUR ((100.000 – 2.800) * 0,9), tedy nějakých 90.280 EUR. Limitní částka pro využití plného pojištění je cca 113.911 EUR (vždy bude záležet na aktuálním kurzu EUR/HUF). Vše nad tuto částku je pojištěním defacto nekryté. V případě žádného finančního ani hmotného majetku brokera by vám fond vyplatil maximálně 102.800 EUR (to se v historii nikdy nestalo, vždy zbylo při likvidacích více jak 90 % majetku a zbytek pokrylo pojištění).

Účelem fondu je výplata odškodnění v případě, že:

bude proti IBCE zahájeno likvidační řízení maďarskou centrální bankou,
bude proti IBCE nařízena likvidace soudem.

Existují kromě pojištění ještě další změny související s migrací?

Ano, jsou neméně významné a je jich hned několik:

U IBCE nebude možné obchodovat 1) spotové ceny komodit zlata a stříbra (XAUUSD, XAGUSD) a 2) OTC futures kontrakty na drahé kovy, obě skupiny instrumentů jsou obchodovány na londýnské burze. Otevřené pozice v těchto instrumentech budou převedeny na nový účet, ale navyšování stávajících pozic nebude možné. Místo toho budou k dispozici CFD kontrakty.
U současného marginového účtu u IBUK je možné dělat výběry hotovosti i v případě, že jste plně zainvestovaní. U IBCE tohle možné nebude. Příklad: jsem 100% zainvestovaný v akciích, chci si vybrat nějaké peníze, ale nechci likvidovat žádné pozice. Jinými slovy se potřebuji napákovat. V případě IBUK je to možné do určité výše požadavků na margin, v rámci IBCE to možné nebude (pozn.: obchodování na margin jako takové samozřejmě k dispozici zůstává).
Obchodování cenných papírů na margin – místo současného placení úroků za půjčení peněz od brokera (interest) se nově budou platit poplatky za uzavření transakce spojené s půjčením akcií. To může mít drobné daňové důsledky.
IBCE nebude platit úroky z kladných hotovostních zůstatků. Maďarské právo, které upravuje společnosti poskytující investiční služby, to neumožňuje. U měn, které mají záporné úrokové sazby, bude účtován poplatek za zpracování měny.
Z původních 23 podporovaných měn zůstanou k dispozici následující: EUR, USD, HUF, CZK, PLN. Pozor: Pokud budete mít v den migrace na účtu hotovostní zůstatky jiných měn než pěti zmíněných, budou vám automaticky převedeny do vaší základní měny, kterou máte nastavenou (base currency).
Po kompletní migraci dojde k uzavření IBUK účtu. Ten zůstane přístupný pouze pro výpisy.
Pokud máte na účtu jakékoliv čekající obchodní příkazy typu limit, stop nebo kombinace, tak ty nebudou automaticky přeneseny na IBCE účet. Vaše otevřené pozice ano.
Na nové účty u IBCE se nebude vztahovat americké pravidlo PDT (pattern day trading). To znamená, že účty pod 25.000 USD budou moci neomezeně intradenně obchodovat akcie.
Roční výpisy z účtu budou dva: jeden pro IBUK od začátku roku po den migrace a druhý pro IBCE ode dne migrace po konec roku.

Vše ostatní, co není zmíněné v předchozích bodech, bude stejné jako na vašem současném účtu. Všechny otevřené pozice, nastavení platformy, poplatků, marginu atd. se přenáší v nezměněné podobě na účet u IBCE.

Kompletní originál článku, ze kterého jsem dnes vycházel, je na adrese https://ibkr.info/node/3587.

Můj pohled

Upozornění: V žádném případě nenesu jakoukoliv odpovědnost za rozhodnutí, která učiníte. Níže prezentuji svůj pohled na danou problematiku, přičemž jsem si velmi dobře vědom všech rizik a komplikací s tím spojených.

Když jsem psal první článek ohledně této problematiky, tak jsem předesílal, že s migrací nijak pospíchat nebudu. A to se nemění. Věřím, že Interactive Brokers dělal vše možné i nemožné, aby co nejvíce v krátkém časovém úseku napodobil podmínky současných obchodních účtů, bohužel je tam několik věcí, které mně značně nevyhovují. Tohle jsou ty nejzásadnější:

Místo podnikání. Nepovažuji se za xenofoba, ale raději bych měl svoje peníze v Lucembursku nebo Irsku. Maďarsko beru s ohledem na kapitálové trhy jako značně “emerging market“. Když už východní Evropa, tak alespoň moje domovina.
Nabízené pojištění, byť mnohem lepší než u většiny EU brokerů, je pro velikost mého účtu nedostatečné.
Nemožnost výběrů na margin. Neříkám, že plánuji být zásadním způsobem napákovaný, ale za určitých okolností se to může hodit.

Takže já jsem přesně ten typ zákazníka, který má pocit, že by ho převod účtu nepříznivě ovlivnil. Jsem téměř 100% zainvestovaný a pravděpodobně nebudu potřebovat zásadněji upravovat portfolio v horizontu několika měsíců, takže mně ani nebude vadit, když mně na nějakou dobu broker neumožní otevírat nové pozice (uzavírat bude možné vždy). Konec konců, migraci lze odsouhlasit kdykoliv. Kromě IB mám ještě záložního brokera, u kterého mohu pokračovat v pravidelném investování, případně obchodování menších pozic.

Aby to bylo fér, musím zmínit jednu věc. Byť jsou podmínky u nových účtů o něco horší, než na které jsme byli zvyklí, stále se jedná z mého pohledu o jednoho z nejlepších EU brokerů na trhu. Schválně si porovnejte nové účty u IBCE s Degirem nebo Trading212. Za mě zůstává Interactive Brokers jednoznačně bezkonkurenční s ohledem na výši poplatků a téměř nekonečné možnosti obchodní platformy TWS.

Rád bych vám dal univerzální radu, jak se k problému postavit, ale každý má jiné potřeby a preference. Na základě uvedených změn si sami musíte určit, zdali pro vás převod účtu je nebo není výhodný.

FINHACKER.cz