Společnost Apple před pár dny vydala oznámení, že k 31.8.2020 dojde ke splitu jejích akcií jedna ku 4. To znamená, že každý, kdo bude v té době držet akcie AAPL, dostane čtyřnásobně více kusů a cena akcií se podělí 4. Z matematického hlediska žádná věda. Psal jsem o tom krátkou zprávu na svém Twitteru a Facebooku.
Když jsem tuto novinku četl, v duchu jsem si říkal, proč v dnešní době dělá někdo split akcií, když existuje něco, čemu se říká fractional shares nebo také partial shares (český ekvivalent asi frakční akcie / frakce akcií?). Záhy mně to došlo. Split akcií je totiž výhodný:
- pro burzu a brokery – díky nižší ceně se bude obchodovat více akcií, takže budou obchodníci platit více na poplatcích,
- pro samotnou firmu – nižší ceny přitáhnou větší zájem retailových obchodníků, navíc z psychologického hlediska je lepší držet 3 akcie než 0,75 (pozn.: pro lidi, co umí základní matematiku, je to úplně jedno).
Ale to jsem trošku odbočil od hlavního tématu…
Co jsou to fractional shares
Dříve se mohly akcie nebo ETFka nakupovat nebo prodávat po celých kusech, nejméně však po jednom kusu. Pokud obchodujete u amerického brokera, nejmenší možný počet k nákupu nebo prodeji je 0,0001 akcie. Tohle je možné obchodovat u Interactive Brokers, Lynxu, Trading212 a Tradestation.
No dobře, ale k čemu vůbec může být dobré nakoupit 0,5871 akcie nějaké společnosti?
Pro někoho to výhodné být může a pro někoho méně. Já osobně využívám frakce akcií při svém pravidelném investování do indexů, kdy každý měsíc nakupuji ETFka za stále stejnou dolarovou hodnotu. Této strategii se česky říká průměrování ceny, anglicky potom dollar-cost averaging (zkráceně DCA).
Takovýto styl investování je vhodný skoro pro každého, protože:
- se jedná z mého pohledu o jednu z nejrobustnějších strategií, která hravě překonává ty nejlepší fond manažery na světě.
- Navíc je pro většinu lidí tento styl velmi praktický, protože se stále stejná část peněz z výplaty investuje pravidelně do aktiv (podobně jako splátky hypotéky), které mají tendenci z dlouhodobého hlediska růst a zhodnocovat tak vložený kapitál.
POZOR: nikdy se otevřené pozice neprodávají, pouze se přikupují nové!
Zpátky ale k výhodnosti fractional shares…
Společnost Tesla je mezi investory a obchodníky (zejména retailovými) velmi oblíbená. V pátek 31.7. cena akcie uzavírala na 1430.76 USD. Představte si, že této společnosti jako investor věříte a chcete do ní pravidelně investovat 500 USD z rodinného rozpočtu každý měsíc. Jenže ouha… S vaší měsíční částkou byste akcie mohli nakupovat vždy jednou za necelé tři měsíce v případě, že se cena nezmění. Pokud by cena klesla na 1000 USD za akcii, potom ji budete kupovat jednou za dva měsíce atd. Ale tohle není strategie průměrování ceny. Strategie DCA je založená na tom, že se pravidelně investuje stejná suma peněz. Co s tím? Pomohou právě fractional shares.
Výkonnost strategie DCA s využíváním frakčních akcií
V rámci strategie DCA:
- provedu backtesty na indexu S&P 500 a Amazonu,
- budu srovnávat využívání frakčních akcií versus nakupování po celých kusech (aritmetické zaokrouhlení),
- měsíční investovaná částka bude 250 USD a 500 USD, což by mohlo sedět většině menších investorů v ČR.
- Datové řady nejsou upraveny o inflaci (nominální hodnoty) a dividendy (dividend adjusted). Dividendy přičítám k celkovému účtu v den jejich výplaty (ex-dividend day) a daním je sazbou 15 %.
- Poplatky za otevírání obchodů nejsou zahrnuty. Dělalo mně to paseku v Amibrokeru, proto je raději nepočítám. Nebude to ale žádná horentní suma, která by ohrožovala výkonnost strategie.
- Skluzy v plnění (tzv. slippage) nejsou započítány.
- Veškerý zisk včetně dividend se dále reinvestuje.
- V rámci DCA strategie se nakupuje vždy první obchodní den v měsíci za denní otevírací cenu.
- Backtesty vychází z období od 1.1.2000 do 31.7.2020 včetně.
1. Index S&P 500 a investice 250 USD měsíčně
Výkonnost s fractional shares:
- finální equity 173.708 USD
- celkem investováno 247 x 250 USD = 61.750 USD,
- NET profit 112.208 USD,
- zhodnocení 181 % za 20,5 roku.
Pokud bych frakce akcií nevyužíval a nakupoval bych index po celých kusech dle aritmetického zaokrouhlování, potom by výkonnost stejné strategie za stejné období byla následující…
Výkonnost bez fractional shares:
- finální equity 137.735 USD
- celkem investováno 247 x 250 USD = 61.750 USD
- NET profit 76.235 USD,
- zhodnocení 123 % za 20,5 roku.
2. Index S&P 500 a investice 500 USD měsíčně
Výkonnost s fractional shares:
- finální equity 347.421 USD
- celkem investováno 247 x 500 USD = 123.500 USD,
- NET profit 223.921 USD,
- zhodnocení 181 % za 20,5 roku.
Výkonnost bez fractional shares:
- finální equity 309.812 USD
- celkem investováno 247 x 500 USD = 123.500 USD
- NET profit 186.312 USD,
- zhodnocení 151 % za 20,5 roku.
Rozdíl v čistém zisku 37.609 USD (necelý milion Kč). Na to, že v podstatě nemusíte vůbec nic udělat, je to podle mě super výsledek. Pokud si ale říkáte, že jsou to příliš malé rozdíly, abyste se s tím vůbec obtěžovali, čtěte dál…
3. Akcie Amazonu a investice 250 USD měsíčně
Výkonnost s fractional shares:
- finální equity 3.428.110 USD
- celkem investováno 247 x 250 USD = 61.750 USD,
- NET profit 3.366.360 USD,
- zhodnocení 5451 % za 20,5 roku.
Výkonnost bez fractional shares:
- finální equity 3.103.813 USD
- celkem investováno 247 x 250 USD = 61.750 USD
- NET profit 3.042.063 USD,
- zhodnocení 4926 % za 20,5 roku.
4. Akcie Amazonu a investice 500 USD měsíčně
Výkonnost s fractional shares:
- finální equity 6.856.259 USD
- celkem investováno 247 x 500 USD = 123.500 USD,
- NET profit 6.732.759 USD,
- zhodnocení 5451 % za 20,5 roku.
Výkonnost bez fractional shares:
- finální equity 6.518.663 USD
- celkem investováno 247 x 500 USD = 123.500 USD
- NET profit 6.395.163 USD,
- zhodnocení 5178 % za 20,5 roku.
Nooo, tak to už je něco! Při pravidelné měsíční investici 500 USD byste měli po 20,5 letech o 337.596 USD (cca 7,5 milionu Kč) více jenom díky tomu, že využíváte frakce akcií!
Návod k aktivaci fractional shares u IB
Dobrá zpráva je, že aktivování je jednoduché a zdarma. Nic vás to nebude stát. Jde jen o zaškrtnutí správných položek u brokera. Níže uvádím návod pro ty z vás, kteří používají pro své obchodování Interactive Brokers stejně jako já.
1. krok: nalogujte se do portálu Interactive Brokers.
2. krok: v levém bočním menu klikněte na Settings -> Account Settings.
3. krok: v oblasti nazvané Trading Experience & Permissions klikněte vlevo na ozubené kolečko.
4. krok: V oblasti Stocks klikněte na odkaz “+ADD”.
5. krok: zaškrtněte položku United States (Trade in Fractions) a potvrďte tlačítkem Save
Teď už stačí počkat 24 hodin na schválení žádosti a obchodování frakčních akcií budete mít u brokera aktivované.
Jak zadávat obchodní příkazy s fractional shares v platformě IB
Postup je úplně stejný, jako když chcete nakoupit jakoukoliv akcii nebo ETF s tím rozdílem, že se u množství (quantity) musí zaškrtnout / zvolit, že chcete USD namísto Shares a zadáte částku, za kterou chcete nakoupit. Nejmenší možná částka je 1 USD.
Pro upřesnění pár doplňujících poznámek:
- Aktivování obchodování s fractional shares není nijak zpoplatněno, platí se pouze standardní poplatky brokerovi, jako byste otevírali jednu akcii.
- Obchodovat lze POUZE americké akcie a ETFka. CFDs, futures, opce nebo evropská ETFka a akcie nelze frakčně obchodovat.
- Minimální částka, za kterou lze nakoupit nebo prodat, je 1 USD.
- Výplaty dividend se fractional shares týkají úplně stejně jako celých kusů. Pokud držíte 0,5 akcie vyplácející v ex-dividend day 20 USD na akcii, dostanete poměrově 10 USD.
Závěr
Sám frakční obchodování využívám v rámci svého pravidelného investování. Nejoblíbenější indexy S&P 500 a Nasdaq stojí oba kolem 300 USD za kus, pokud máte např. 250 USD měsíčně k investování, bez aktivování frakčního obchodování se vám velmi obtížně budou, s železnou pravidelností, nakupovat stanovené objemy.
Využíváte v rámci pravidelného investování frakce akcií nebo se vám to zdá zbytečné? Mějte na paměti příklad s akciemi Amazonu ;-)